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金融动态银保监会开渠引水鼓励险资投资非上市企业

发布日期:2018-11-6 访问?#38382;?strong>:715 信息来源:上海证券报 :上海证券报   字号:[ ]

    继1025日出台关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知?#32602;市?#20445;险资金参与化解上市公司股票质押流动性风险后银保监会1026日再出大?#23567;?#40723;励保险资金输血非上市企业积极驰援实体经济
    保险资金投资股权管理办法征求意见稿昨日公开征求意见这一新规是在2010年发布的保险资金投资股权暂行办法基础上修订的上证报记者对比新旧办法发现监管部门主要通过修订三大重点取消行业范围限制降低准入门槛取消5%限额实现开渠引水
三大修订重点 非上市企业受益
    此处所提及的股权并非上市公司股权而指在境内依法设立和注册登记且未在境内证券交易所公开上市的股份有限公司和有限责任公司的股权下称企业股权?#20445;?#25237;资方式包括直接投资间接投资投资性质分为一般股权投资和重大股权投资
    此次修订主要体现在三方面首先是取消保险资金开展直接股权投资的行业范围限制赋予保险机构更多的投资自主权
    旧版办法规定保险资金直接投资股权仅限于保险类企业非保险类金融企业和与保险业务相关的养老医疗汽车服务等企业的股权
    而新版办法取消了这条限制要求在符合安全性流动性和收益性的条件?#20445;?#20445;险公司综?#23777;?#34385;自身?#23548;剩?#20607;付能力风险偏好投资预算资产负债等因素自主审慎稳健地选择行业和企业类型并加强股权投资能力?#22836;?#38505;管控能力建设
    其二是降低保险公司投资企业股权的门槛使更多的保险机构可以参与进来
    旧版办法规定保险公司直接投资股权应符合的条件包括上一会计年度末偿付能力充足率不低于150%且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150%上一会计年度盈利净资产不低于10亿元?#21462;?/FONT>
    新版办法对上述条款修订是保险公司投资股权应当符合的条件包括成立时间一年以上上季度末综合偿付能力充足率不低于120%净资产不低于1亿元?#21462;?/FONT>
    其三是取消投资未上市企业股权及相关金融产品的账面余额不高于本公司上季末总资产的5%的限制有效提升民营企业和中小微企业金融的可及性
    旧版办法规定保险公司投资企业股权应当符合下列比例规定投资未上市企业股权的账面余额不高于本公司上季末总资产的5%投资股权投资基金等未上市企业股权相关金融产品的账面余额不高于本公司上季末总资产的4%两项合计不高于本公司上季末总资产的5%新版办法取消了这一限制
    此外旧版办法还规定直接投资股权的账面余额不超过本公司净资产除重大股权投资外投资同一企业股权的账面余额不超过本公司净资产的30%投资同一投资基金的账面余额不超过该基金发行规模的20%
新版办法则对上述条款修订如下除重大股权投资外投资同一企业股权的账面余额不超过本公司净资产的30%投资同一股权投资基金的账面余额不超过该基金发行规模的30%保险集团控股及其保险子公司投资同一股权投资基金的账面余额不超过该基金发行规模的60%
    在业内人士看来这一调整的意图很明显?#33322;?#25237;资同一股权投资基金的账面余额从不超过该基金发行规模的20%提升至30%且同一集团体?#30340;?#30340;保险机构合计投资余额占比可达60%这意味着加强了保险资金集中输血的力度可有效提升民营企业和中小微企业金融的可及性和获得?#23567;?/FONT>
风控未放松 仍有禁区不能涉足
    新版办法在赋予保险机构更多投资自主权的同?#20445;?#22312;加强股权投资能力?#22836;?#38505;管控能力的要求方面却并未放松
    比如旧版办法规定保险资金不得投资不符合国家产业政策不具有稳定现金流回报预期或者资产增?#23548;?#20540;高污染高耗能未达到国?#21307;?#33021;和环保标准?#38469;?#38468;加值较低的企业股权不得投资创业风险投资基金不得投资设立或者参股投资机构
    新版办法?#26377;?#20102;这一基调并进行了细化与补充保险资金开展一般股权投资和重大股权投资所投资的标的企业不得存在以下情形所处行业或领域不符合宏观政策导向及宏观政策调控方向或者属于产业政策禁止准入限制投资类的行业与领域或者可能对公司声誉造成不?#21152;?#21709;的行业与领域高污染高耗能或产能过剩?#38469;?#38468;加值较低未达到国?#21307;?#33021;和环保标准不具有稳定现金流回报预期或者资产增?#23548;?#20540;
    此外以下情?#25105;?#19981;可投面临或出现核心管理及业务人员大量流失目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化涉及巨额民事赔偿重大法律纠纷或者权属存在严重法?#35774;?#30133;或重大风险隐患可能导致权属争议权限落空或受损最近三年发生重大违约事件最近三年其控股股东或高级管理人员受到行政或监管机构重大处罚或者其高级管理人员被纳入失信被执行人名单银保监会规定的其他审慎性条件
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